宁德时代（股票代码：300750）是全球动力电池行业绝对龙头企业，拥有完整的动力电池全产业链布局，聚焦动力电池、储能电池、钠离子电池三大核心赛道，具备“动力电池筑基、储能电池赋能、钠离子电池突破”的多元业务结构，深度绑定特斯拉、宝马、大众、奇瑞等全球主流车企及储能领域核心客户，覆盖全球多个国家和地区，当前股价353.38元（上涨0.89%），总市值1.61万亿，基本面根基扎实，核心驱动为动力电池市占率领先+钠离子电池量产+全球产能布局，高盛、花旗等国际投行持续关注其在全球新能源产业升级周期下的成长潜力，给予对应评级与发展预期，关注牛小伍。
一、核心基本面概览（截至2026年3月6日）
1. 业绩与财务（2025年三季报+核心经营数据）
核心财务数据：截至2025年9月30日，公司资产规模雄厚，资产合计8960.82亿元，负债合计5490.70亿元，股东权益合计3470.12亿元，资产负债率61.27%，处于动力电池行业合理区间，财务结构整体稳健；前三季度营业总收入2812.29亿元，依托动力电池行业高景气度与储能业务拓展实现稳健运行；净利润表现亮眼，归母净利润522.97亿元，基本每股收益11.02元，盈利质量持续优化；经营活动现金流净额806.60亿元，现金流状况极佳，为后续技术研发、产能扩张与全球布局提供坚实资金支撑；投资活动现金流净额-572.91亿元，主要用于全球产能建设与产业链布局，筹资活动现金流净额42.77亿元，进一步补充运营资金。
业绩亮点：2025年业绩呈现“稳健增长、结构优化”的良好态势，核心驱动力为动力电池全球市占率领先、储能电池需求爆发及钠离子电池技术突破。全年预计归母净利润达680亿元-720亿元，同比保持稳步增长，显著跑赢新能源行业平均水平；动力电池核心业务表现突出，2025年全球新能源乘用车电池市场市占率达39.2%，连续9年排名全球第一，远超韩国三大电池厂商合计市占率（15.4%），合作客户覆盖全球主流车企；储能电池业务快速拓展，依托全球储能行业增长机遇，实现规模化放量；钠离子电池进展显著，低温版量产钠电池计划2026年第二季度拓展至乘用车领域，率先搭载于埃安UT super车型，与奇瑞合作的钠电池产品续航有望超700公里，成本较传统锂电池降低三成。
资金面表现：作为动力电池核心龙头标的，资金关注度极高，股价呈现稳步上行态势，当前股价353.38元，上涨0.89%，总市值1.61万亿，换手率温和，成交额贴合新能源板块活跃度。近一年股价受动力电池需求增长、钠离子电池技术突破、全球产能布局推进等利好带动整体上行，但受电池价格波动、行业竞争加剧、主力资金短期调仓影响出现阶段性调整；公司作为行业龙头，具备极强的资金筹措能力，叠加新能源产业高景气度支撑，资金面长期支撑较强，当前估值已部分反映行业乐观预期，体现市场对其长期成长的高度认可。
2. 行业地位
全球动力电池行业绝对龙头企业，拥有完整的“矿产—电池—回收”闭环生态系统，在动力电池能量密度、安全性、循环寿命等关键指标上具备核心技术优势，建有完善的技术创新体系，动力电池市占率连续9年全球第一，是全球新能源汽车产业发展的核心支撑力量，行业话语权持续提升，引领全球动力电池技术迭代与产业升级。
全球储能与钠离子电池核心引领者，聚焦“专注主业、极致创新、全球布局”的核心战略，不涉足下游整车制造和储能运营，专注于电池核心领域；储能电池业务依托全球储能行业增长机遇，实现规模化发展；钠离子电池技术突破显著，零下40℃环境放电保持率超过90%，支持零下30℃低温快充，有效解决北方冬天续航缩水问题，有望打破当前电池格局，推动行业成本下降。
新能源产业转型标杆企业，深度绑定全球新能源汽车、储能等核心赛道，形成“动力电池+储能电池+钠离子电池”三大业务协同发展格局，有效抵御单一行业周期波动风险；依托强大的技术与资源支撑，与全球主流车企、产业链上下游企业深度合作，整合产业链资源，推进全球化产能布局，海外市场影响力持续提升，充分享受全球新能源产业升级带来的多重红利，同时通过旗下晨道资本布局新能源相关领域，完善产业生态。
二、核心业务与技术进展（2026年核心看点）
1. 核心业务（当前核心增长引擎）
动力电池业务（基本盘）：是公司核心托底业务，2026年将持续巩固优势。当前全球新能源汽车行业持续增长，动力电池需求稳步提升，公司重点推进高镍三元锂和磷酸铁锂电池产能扩张，优化产品结构，提升高附加值产品占比；深化与特斯拉、宝马、大众、奇瑞等全球主流车企的合作，拓展高端动力电池市场，同时布局动力电池回收业务，完善闭环生态，进一步降低生产成本，巩固全球市占率领先地位。
储能电池业务（核心增长曲线）：当前最核心的增长动力，持续加速扩张。依托全球储能行业快速发展的机遇，重点推进储能电池产能建设与商业化推广，优化储能电池产品性能，提升循环寿命与安全性，拓展全球储能项目布局，为全球能源转型提供核心支撑，成为公司业绩增长的重要支柱。
钠离子电池业务（新兴增长支撑）：稳步放量，成为公司未来重要增长极。聚焦钠离子电池技术迭代与量产落地，2026年重点推进低温版量产钠电池向乘用车领域拓展，深化与奇瑞等车企的合作，推出续航超700公里的钠电池产品，依托成本优势，拓展低端乘用车、商用车等应用场景；持续优化钠离子电池性能，降低生产成本，推动钠离子电池在储能、低速电动车等领域的规模化应用，打破传统锂电池垄断格局。
2. 配套与前沿布局（协同增长布局）
配套布局：完善动力电池全产业链上下游配套布局，上游加强锂、钠等核心矿产资源整合，推进矿产资源布局与回收体系建设，提升资源保障能力，降低对外部资源的依赖；中游优化生产运营，引入智能化生产技术，提升产品质量与生产效率，强化成本管控，应对电池价格波动与行业竞争风险；下游深化与全球主流车企、储能客户的合作，拓展多元化应用场景，提升客户粘性与产品附加值，推动从“电池供应商”向“新能源解决方案提供商”转型。
前沿布局：持续跟进新能源产业技术迭代趋势，重点关注钠离子电池、固态电池、电池回收等新技术、新场景发展，加大相关技术研发与布局力度，提升核心技术竞争力；推进动力电池高端化升级，拓展航空航天、特种领域等高端应用；深化全球化产能布局，优化德国图林根、匈牙利德布勒森等海外基地运营，推进西班牙合资工厂建设，完善全球供应链体系；与宝马集团联合开展“电池护照”跨境数据试点，提前应对欧盟《新电池法》，提升全球合规能力。
3. 核心能力布局
研发与技术能力：拥有强大的技术研发团队，聚焦动力电池、储能电池、钠离子电池等核心技术领域，持续加大研发投入，推进技术成果产业化，在钠离子电池低温性能、动力电池能量密度、电池回收等领域具备行业领先技术优势；具备完善的技术创新体系，能够快速响应市场需求变化，推进技术迭代升级，产品性能与生产效率处于行业前列，形成核心技术壁垒，支撑核心业务升级与新业务拓展，引领全球动力电池技术发展方向。
规模化与产业链能力：具备完善的动力电池规模化运营体系，动力电池、储能电池产能规模位居全球第一，其中动力电池产能覆盖全球多个基地，能够满足全球客户的需求；具备“矿产—电池—回收”完整产业链布局，能够实现上下游协同发展，有效对冲资源价格波动与行业竞争风险；同时具备强大的产业链整合能力，与全球主流车企、矿产企业、回收企业深度合作，依托核心技术与产能优势，深度绑定高端应用客户，提升市场竞争力与抗风险能力。
三、业务布局规划（2026–2028年）
1. 国内业务布局（核心布局）
产业链升级布局：聚焦动力电池与钠离子电池产业链高端化、规模化升级，重点推进钠离子电池规模化量产，提升高附加值产品占比；持续扩大储能电池产能与市场份额，深化电池回收体系建设，提升资源循环利用效率；优化业务结构，强化三大业务协同发展，提升整体盈利水平，助力国内新能源产业转型与“双碳”目标实现。
新业务拓展布局：深化钠离子电池、固态电池等新兴业务布局，加快技术迭代与产能扩张，把握全球新能源产业增长机遇；拓展动力电池在储能、船舶、工程机械等领域的应用场景，提升产品附加值；推进核心矿产资源整合，提升资源保障能力，降低进口依赖，提升产业链自主可控能力；探索动力电池与储能电池一体化解决方案模式，提升客户服务能力与市场竞争力。
业务优势：拥有全球领先的动力电池产业链优势、强大的技术研发能力与完善的产能布局，能够充分享受全球新能源产业升级、动力电池与储能需求增长带来的多重红利；资金筹措能力极强，具备强大的项目落地与运营能力，国内新能源市场需求旺盛，为业务持续高增长提供坚实支撑。
2. 业务规划与节奏
2026年：重点推进钠离子电池规模化量产，实现向乘用车领域的拓展，深化与奇瑞、埃安等车企的合作；推进海外基地产能释放，优化德国、匈牙利等基地运营；扩大储能电池产能与项目布局，提升储能业务营收占比；推进“电池护照”跨境数据试点落地，应对欧盟《新电池法》；力争实现营收与利润稳步增长，充分享受行业高景气红利。
2027–2028年：根据全球新能源产业供需走势，持续推进产业链高端化升级，扩大钠离子电池、储能电池产能与市场份额；深化核心矿产资源整合，实现资源保障能力大幅提升；推进固态电池技术突破与商业化落地，抢占行业发展先机；拓展海外市场，提升海外营收占比；完成从“动力电池供应商”向“全球新能源解决方案提供商”的转型，力争巩固全球动力电池龙头地位，提升在储能、钠离子电池领域的全球影响力。
总规划：依托全球动力电池龙头优势与技术研发能力，聚焦动力电池、储能电池、钠离子电池三大核心领域，推进产业链规模化、高端化升级，拓展多元化高端应用场景，完善产业链配套布局，推动技术突破与运营效率提升，依托全球新能源产业升级周期，实现业务持续高质量增长，巩固全球动力电池龙头地位，引领全球新能源产业发展。
3. 海外业务布局（重点推进）
海外业务是公司未来重要增长方向之一，目前已在德国、匈牙利布局动力电池生产基地，德国图林根工厂2023年投产，配套宝马、大众等德国车企，匈牙利德布勒森基地2025年建成后成为欧洲最大动力电池基地之一，服务宝马、奔驰等高端客户，西班牙合资工厂正在等待监管批准，预计2026年启动生产。未来将重点优化海外基地运营，完善全球供应链体系；深化与全球主流车企的合作，拓展海外动力电池与储能市场；推进“电池护照”跨境数据试点，提升全球合规能力；应对海外贸易壁垒、汇率波动等风险，完善海外风险防控体系；进一步提升海外营收占比，享受全球新能源产业升级带来的红利。
四、高盛、花旗等国际投行核心观点（2026年最新）
1. 高盛（2026年最新跟踪）
行业判断：全球新能源汽车行业持续增长，动力电池需求稳步提升，储能行业迎来爆发期，钠离子电池技术突破为行业带来新增量，动力电池行业高景气度将持续；欧盟《新电池法》的实施推动行业合规升级，具备核心技术、产能优势与全球布局能力的企业将充分享受行业红利，行业集中度有望进一步提升。
公司评级：维持“买入”评级，看好公司全球动力电池龙头地位、技术优势与多元业务布局，认可其“动力电池市占率领先+钠离子电池量产+全球产能布局”的增长逻辑，结合2025年业绩亮眼表现，上调2026-2027年净利润预测，给予12个月目标价格415元，认为随着钠离子电池量产、海外产能释放，公司长期成长潜力值得期待。
核心逻辑：公司作为全球动力电池绝对龙头，具备完整的产业链与核心技术优势，动力电池市占率连续9年全球第一，客户资源优质；钠离子电池技术突破显著，成本优势突出，有望打开新的增长空间；全球产能布局完善，能够贴近客户、降低成本，应对贸易壁垒；现金流状况极佳，具备强大的技术研发与项目落地能力，长期成长确定性较强。
2. 花旗（2026年最新跟踪）
评级与目标价：维持“买入”评级，结合全球新能源产业走势及公司业务布局、技术优势、业绩表现，给予合理目标价362元，较当前353.38元股价隐含显著上行空间，同时看好公司钠离子电池与储能业务的成长潜力，提示关注电池价格波动、行业竞争加剧及海外基地运营不及预期风险。
核心催化剂：钠离子电池量产进度超预期，向乘用车领域拓展顺利；动力电池全球市占率持续提升；储能电池需求爆发，项目落地超预期；海外基地产能释放超预期；与宝马等车企合作深化，“电池护照”试点落地见效。
关注要点：电池价格波动风险，电池价格已触底回升，但若行业供需发生变化，可能导致电池价格下行，压缩盈利空间；行业竞争加剧风险，动力电池行业参与者增多，二线电池厂商加速扩张，可能导致市场份额被挤压；海外基地运营风险，德国、匈牙利等海外基地受当地政策、供应链影响，运营不及预期可能影响产能释放；钠离子电池技术落地不及预期，量产效果与成本控制未达目标，可能影响新业务增长。
3. 其他国际机构共识
一致认为全球新能源产业升级是长期主线，动力电池、储能电池需求持续增长，钠离子电池技术突破为行业带来新的发展机遇，宁德时代作为全球动力电池龙头，具备完整的产业链优势、强大的技术研发能力与全球布局能力，是行业高景气周期的核心受益标的之一，长期成长逻辑清晰。
看好公司“动力电池市占率领先+钠离子电池量产+全球产能布局”的三轮增长逻辑，认为随着钠离子电池量产、海外产能持续释放、储能业务快速拓展，公司业绩将实现持续稳健增长，同时多元业务布局能够有效抵御单一行业周期波动风险，打开长期成长空间，同时提示需关注电池价格波动与行业竞争问题。
五、风险提示
电池价格波动风险，公司动力电池营收占比较高，电池价格受行业供需、原材料价格、行业竞争等因素影响较大，若未来电池价格大幅下行，将显著压缩盈利空间，影响公司整体盈利水平。
行业竞争加剧风险，动力电池行业参与者增多，二线电池厂商加速产能扩张与技术研发，同时海外电池厂商加大布局力度，可能导致市场份额被挤压、产品价格下行，压缩盈利空间。
技术研发与落地风险，钠离子电池、固态电池等核心技术研发难度大、周期长，若相关技术突破不及预期或商业化落地受阻，可能影响公司新业务拓展与市场竞争力；钠离子电池量产效果不及预期，成本控制未达目标，可能影响业务增长。
海外业务风险，公司海外业务覆盖德国、匈牙利、西班牙等国家，受国际贸易壁垒、汇率波动、地缘政治、当地政策等因素影响较大；海外基地运营不及预期，或海外市场拓展受阻，可能影响海外营收增长与整体业绩。
政策与市场风险，新能源汽车与动力电池行业政策敏感性较高，行业补贴、监管政策等调整，可能对公司业务产生不利影响；全球新能源汽车市场需求不及预期，可能影响动力电池与储能电池业务需求。
六、总结
宁德时代基本面根基扎实，当前股价353.38元、总市值1.61万亿，动力电池市占率领先+钠离子电池量产+全球产能布局构成三重增长动力。高盛、花旗等国际投行均看好其长期成长潜力，给予“买入”评级并给出合理目标价，长期成长确定性较强。短期关注钠离子电池量产进度与电池价格走势，中期看海外产能释放与储能业务放量，长期受益于全球新能源产业升级、动力电池与储能需求增长的长期红利，有望巩固全球动力电池龙头地位，实现业绩与估值双重提升。
兴盛网提示：文章来自网络，不代表本站观点。
